可能です。
Windows7(WES7含む)およびWindows8､Windows10では32ビット用アプリケーションが動作できるようにWOW64というシステムが用意されています。
このWOW64を使用する事で使用可能となります。また、Windowsが自動で認識するため設定などはありません。
但し、使用前に必ず動作確認を行っていただき、動作しないアプリケーション及びデバイスドライバは64bit化対応を行っていただくか削除して頂くよう対処してください。
詳しくは以下マイクロソフト社の情報を参照願います。
マイクロソフトサポートサイト情報
https://msdn.microsoft.com/ja-jp/library/aa384249(v=vs.85).aspx